לאחר נפילת העסקה עם אבו: ג'י סיטי מתכננת לממש נכסים ב-6.1 מיליארד שקל

כל החדשות והעדכונים של מרכז הנדל"ן גם ב-WhatsApp >>

ג'י סיטי, בשליטת חברת נורסטאר וחיים כצמן, מאיצה את השינוי במבנה הקבוצה ומציגה תוכנית אסטרטגית חדשה למימוש נכסים ולמיקוד עסקי בהיקף של כ-6.1 מיליארד שקל.  אישור התוכנית מגיע לאחר שבתחילת החודש כצמן ביטל את מכירת השליטה  בג'י סיטי. התוכנית, שאושרה בידי דירקטוריון החברה ב-19 באוגוסט, מיועדת להשלמה עד סוף 2027 ונועדה להפוך את הקבוצה לרזה, ממוקדת ופחות ממונפת.

במרכז התוכנית עומדת מכירה של נכסים שאינם מוגדרים כנכסי ליבה. ג'י סיטי מתכוונת למכור את נכסי הדיור להשכרה שבבעלותה בארה"ב ובפולין, למעט פרויקט בטמפה שבפלורידה שלא יימכר בשלב זה מטעמי מס. החברה מתכננת גם למכור נכסים מסחריים בצפון ארה"ב ולרכז את פעילותה האמריקאית בנכסים מסחריים בפלורידה.

נדבך משמעותי נוסף הוא יציאה מהפעילות בברזיל. לצד זאת, החברה הבת סיטיקון צפויה לממש נכסים בהיקף של כ-2.9 מיליארד שקל, כחלק מתוכנית המימושים שלה. כך מבקשת הקבוצה לצמצם את מספר השווקים שבהם היא פועלת ולהתמקד במרכזים מסחריים המעוגנים בסופרמרקטים, תחום הנתפס כיציב יחסית בזכות הביקוש השוטף למוצרי צריכה בסיסיים.

המהלך החדש אינו עומד בפני עצמו, אלא מרחיב את תוכנית 2028 שעליה הכריזה ג'י סיטי בספטמבר 2024. התוכנית המקורית שילבה צמיחה אורגנית, השבחת זכויות בנייה, רכישות סלקטיביות של נכסים בעלי פוטנציאל ומכירת נכסים שהשבחתם הושלמה. אחת המטרות הפיננסיות המרכזיות שהציבה החברה היא הורדת יחס המינוף ל־50% עד סוף 2028.

התוכנית החדשה מחדדת את סדר העדיפויות: פחות פיזור גיאוגרפי, פחות פעילויות שאינן בליבת הקבוצה ויותר ריכוז בנכסים מסחריים בעלי מאפיינים מגדרים. להערכת הדירקטוריון, המהלך צפוי לייעל את הניהול, לחסוך באופן משמעותי בהוצאות הנהלה וכלליות, לשפר את ביצועי הקבוצה ולהפחית את המינוף.

לג'י סיטי כבר יש ניסיון בביצוע תוכניות מסוג זה. מאז שהודיעה באוקטובר 2022 על תוכנית קודמת למכירת נכסים, השלימה הקבוצה מימושים בהיקף מצטבר של כ־7.2 מיליארד שקל. התוכנית החדשה מגדילה את היקף המימושים המתוכנן מאז 2022 לכ־13.3 מיליארד שקל, אם תושלם במלואה.

לצד מכירת הנכסים והפחתת המינוף, דירקטוריון ג'י סיטי אישר גם הצעת רכש עצמית לעד 10 מיליון ממניות החברה, המהוות כ־5.8% מהונה. המחיר שנקבע הוא 11.5 שקל למניה, כך שהעלות המרבית של המהלך תסתכם בכ־115 מיליון שקל. מפרט מלא של הצעת הרכש צפוי להתפרסם בימים הקרובים. 

אם תושלם הרכישה העצמית במלואה, מספר המניות שבידי הציבור יקטן והרווח וההון המיוחסים לכל מניה עשויים לגדול, בהנחה שיתר המשתנים יישארו ללא שינוי.