"פרמיית הסיכון של ישראל עלתה בשיעור ניכר": בנק ישראל הותיר את הריבית ברמה של 4.5%

בנק ישראל החליט היום (ב') להותיר את הריבית על כנה, ברמה של 4.5%, בפעם העשירית ברציפות ובהחלטת הריבית השלישית של 2025. בהודעת הבנק נכתב כי "על רקע המשך הלחימה, מדיניות הוועדה המוניטרית מתמקדת בייצוב השווקים והפחתת אי הוודאות, לצד יציבות מחירים ותמיכה בפעילות הכלכלית. תוואי הריבית ייקבע בהתאם להתכנסות האינפלציה ליעדה, המשך היציבות בשווקים הפיננסיים, הפעילות הכלכלית והמדיניות הפיסקלית".

עוד נכתב כי "הפעילות הכלכלית במשק ממשיכה להתאושש באופן מתון על רקע ההתפתחויות הגיאופוליטיות. האינפלציה עודנה שוהה מעל היעד. בחודש פברואר היא התמתנה, ועל פי הערכות החזאים היא צפויה להמשיך להתמתן אל עבר היעד במהלך החודשים הקרובים. פרמיית הסיכון של ישראל עלתה בחודשים האחרונים בשיעור ניכר. הכרזת תכנית המכסים של הממשל האמריקאי בשבוע שעבר הובילה לירידות חדות בשווקים, לעדכון כלפי מטה של תחזיות הצמיחה העולמית והסחר העולמי, ולעלייה בציפיות האינפלציה בארה"ב ויתכן שגם במדינות נוספות".

בתוך כך, עדכנה חטיבת המחקר של בנק ישראל את התחזית המקרו-כלכלית שלה. "על פי התחזית מדיניות המכסים החדשה עליה הכריז הממשל בארה"ב צפויה למתן את היקף הסחר העולמי והייצוא הישראלי", נכתב, "על פי הערכת החטיבה, התוצר צפוי לצמוח ב-3.5% וב-4.0% בשנים 2025 ו-2026 בהתאמה, נמוך מתחזית חודש ינואר".

חבילת מכסים שהובילה לטלטלה עולמית

נזכיר כי חבילת המכסים שהטיל בלילה שבין רביעי לחמישי נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ על רוב מדינות העולם, ובהן ישראל, הובילה למפולות בבורסות ברחבי העולם. בשני ימי המסחר שחלפו מאז מחק מדד S&P 500 9.1%, במה שהפך לשבוע הגרוע ביותר עבור מדד זה מאז משבר הקורונה בחודש מרץ 2020. גם מדד הדאו ג'ונס צנח ב-7.9%, ומדד הנאסד"ק ב-10%. שבוע המסחר בתל אביב נפתח גם הוא בירידות חדות, כאשר ת"א 35 ירד ב-3.9% ות"א 125 איבד כ-3.8%. ירידות חדות נרשמו גם בבורסות המזרח הרחוק, והשאלה הבוערת כיום היא כיצד תשפיע הטלטלה העצומה הזו על ענף הנדל"ן בישראל.

נדב פסנדי, מנכ"ל אלדר משכנתאות, מסר בתגובה להחלטת הריבית של בנק ישראל כי "נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, השאיר את הריבית על רמה של 4.5%. ההחלטה משקפת זהירות כלכלית בתקופה של אי-ודאות גלובלית, מושפעת ממתחים גיאופוליטיים ומהשפעת מדיניות המיסים של ממשל טראמפ, אשר מעמידה את הכלכלה העולמית במבחן. מדיניות זו, אשר כוללת עליות מכסים ושינויים בהסכמי הסחר, יכולה להשפיע על סביבה פחות חיובית לייצוא הישראלי. מדיניות המכסים החדשה של ממשל טראמפ, הכוללת העלאות חדות במכסים על יבוא מסין וממדינות נוספות, יוצרת לחצים כלפי מעלה על מחירי סחורות ומובילה לחששות גוברים מהתלקחות מחודשת של אינפלציה עולמית. בתגובה לכך, הבנקים המרכזיים בעולם – ובכללם גם בנק ישראל – נוקטים קו זהיר ומעדיפים להשאיר את הריבית ברמה גבוהה יחסית, כדי לשמור על יציבות מחירים ולשמר אמון בשווקים".