על רקע מצוקת הקבלנים: גינדי מציעה לרכוש דירות לא מכורות בכמיליארד שקלים

כל החדשות והעדכונים של מרכז הנדל"ן גם ב-WhatsApp >>

על רקע ההאטה בשוק הדיור והקושי של חברות בנייה למכור דירות, גינדי החזקות מתכננת להשקיע כמיליארד שקל ברכישת דירות באזורי ביקוש במרכז הארץ. כך פורסם היום (ג') לראשונה בכלכליסט ואומת על ידי מרכז הנדל"ן . המהלך יתבצע באמצעות החברה הבת גינדי בליב (Gindi-Be-live), המתמחה בתחום ההשכרה ארוכת הטווח. החברה מנהלת מגעים עם יזמים וקבלנים ומבקשת לרכוש דירות בהנחות משמעותיות, כדי ליהנות בעתיד מעליית ערכן. לפי ההערכות מדובר בהנחה של כ-15% ויותר. הנחה זו עשויה להתקזז עם עלויות המימון.

גינדי בליב פעלה בעבר במודל של רכישת מקבצי דירות, השכרתם למשך מספר שנים ולאחר מכן מכירתם. החברה רכשה כ-50 מקבצי דיור ל-5 שנים ולאחר מכן מכרה חלק מהדירות.  המודל נשען בין היתר על הטבות מס שניתנו במסגרת החוק לעידוד השקעות הון: ההטבה העיקרית היתה מס בשיעור של 11% על השבח הריאלי במקום מס חברות בשיעור 23%. אלא שבסוף 2024 בוטל המסלול הוותיק, ובמקומו נותר מסלול מחמיר יותר, המחייב השכרה של הדירות למשך 15 שנה כדי ליהנות מההטבות. שינוי זה פגע בכדאיות הכלכלית של התחום והוביל לצמצום משמעותי בפעילות. 

התנאים החדשים כוללים גם דרישות מחמירות יותר לגבי מספר הדירות - 10 דירות בבניין או 66% במקום 4 דירות בבניין -  המושכרות בכל פרויקט, לצד מגבלות על גובה שכר הדירה, שנדרש להיות נמוך בכ־20% ממחירי השוק באזור. בד בבד, העלאות הריבית החדות שהחלו ב־2022 הפכו את המימון ליקר במיוחד. מאחר שהתשואה מהשכרה בישראל עומדת בדרך כלל על כ-3%, בעוד שעלויות המימון גבוהות יותר, נפגעה הרווחיות של פרויקטים להשכרה מוסדית.

ההשפעה ניכרת גם בנתוני הענף. מספר הבקשות לקבלת הטבות במסלול ההשכרה ארוכת הטווח צנח בין 2021 ל-2026: ממעל 300 דירות לתשע דירות עד כה ב-2026, לפי נתונים של הרשות להשקעות במשרד הכלכלה והתעשייה . גינדי בליב עצמה צמצמה את פעילות הרכישות, ולאחר שבעבר החזיקה בכ-900 דירות ברחבי הארץ, נותרו בידיה כיום כ־400 דירות בלבד. העסקה האחרונה הייתה בינואר 2024: רכישת 40 דירות קטנות של 70 מ"ר עם חניה בפרויקט של חג'ג' ברחוב איינשטיין תל אביב. החברה שילמה 55 אלף שקל למ"ר, פחות מ-4 מיליון שקל לדירה. 

גינדי זיהתה כי חברות בנייה רבות מתקשות למכור דירות ומחזיקות מלאי גדול, ולכן מוכנות לשקול עסקאות בהנחות עמוקות. לפי הערכות, גינדי כאמור  מבקשת הנחות של כ־15% ואף יותר, בעיקר בפרויקטים בעלי פוטנציאל השבחה ובמיקומים מבוקשים, כדי לאזן את עלויות המימון ולאפשר רווח עתידי.

מבחינת הקבלנים העלייה בריבית הובילה לירידה בביקוש, לגידול במלאי הדירות הלא מכורות וללחץ פינננסי. מספר הדירות החדשות שנותרו ללא קונה עלה משמעותית בשנתיים האחרונות: מלאי הדירות החדשות הלא מכורות זינק מכ-65 אלף באפריל 2024 ל-84 אלף באפריל 2026, לפי אגף הכלכלן הראשי באוצר.  ובמקביל נרשמה ירידה במחירי הדירות החדשות של כ-4% בתוך שנה לפי הלמ"ס. 

מגינדי החזקות נמסר: "החברה בוחנת באופן שוטף הזדמנויות עסקיות במגוון תחומי פעילות הנדל"ן, כחלק מהאסטרטגיה ארוכת הטווח של הקבוצה. פעילותה של גינדי בליב, אשר רכשה בשנים האחרונות כ-1,000 יחידות דיור, מתמקדת באיתור עסקאות בעלות פוטנציאל השבחה משמעותי, תוך התמקדות ביזמים מובילים, בפרויקטים איכותיים ובאזורי ביקוש והתפתחות. במסגרת הרחבת הפעילות ובהתאם להחלטת דירקטוריון החברה, הועמד תקציב בהיקף של כמיליארד שקל לטובת רכישת מקבצי דירות.

"כחלק מיישום האסטרטגיה העסקית שלה, מנהלת החברה בימים אלה משאים ומתנים עם מספר יזמים וחברות נדל"ן בנוגע לרכישת יחידות דיור בפרויקטים באזורי הביקוש במרכז הארץ. החברה מאמינה בפוטנציאל ארוך הטווח של שוק המגורים בישראל וממשיכה לבחון הזדמנויות שיאפשרו את הרחבת פעילותה ואת הגדלת היקף נכסיה בשנים הקרובות".